2 Ações de semicondutores parecem boas apesar dos desafios

As empresas do setor de semicondutores – geral estão na vanguarda da revolução tecnológica em andamento baseada em HPC, IA, condução eletrificada e automatizada, IoT e assim por diante. Os semicondutores que eles produzem permitem que a nuvem funcione e ajudam a analisar os dados em insights acionáveis ​​que podem ser usados ​​pelas empresas para operar com mais eficiência. A pandemia acelerou a digitalização contínua de todos os aspectos da vida. Mas isso antecipou vários anos de investimentos, enfraquecendo as perspectivas para os trimestres seguintes. Os principais mercados finais de semicondutores (excluindo o automotivo) têm estado em um estado de desequilíbrio entre demanda e oferta, uma situação que não foi totalmente corrigida. Com o aperto financeiro aumentando as incertezas econômicas, tornou-se notavelmente mais difícil prever o impacto nesse setor. Isso apesar do fato de que as cadeias de suprimentos continuam se ajustando para aumentar a confiabilidade, construir algum estoque, reduzir a dependência da China e projetos onshore com implicações de segurança nacional. Todos esses fatores estão contribuindo para a incerteza e, como resultado, a avaliação também parece rica. De acordo com os dados mais recentes da Associação da Indústria de Semicondutores (SIA), as vendas globais de semicondutores devem cair 10,3% em 2023, seguidas por uma recuperação de 11,9% em 2024, já que as condições macroeconômicas lentas estão exacerbando a suavidade relacionada à desaceleração cíclica em andamento. O Gartner espera uma queda de 11,2% em 2023, já que o excedente de chips continua prejudicando os preços, enquanto a fraca demanda final nos mercados de consumo se espalha para as empresas afetadas pela desaceleração econômica. Embora as preocupações macro estejam afetando o desempenho de curto prazo, as perspectivas de longo prazo continuam a favorecer um forte crescimento devido à eletrificação automática, mudanças estruturais na automação industrial, força do data center e maior adoção da nuvem, IA, IoT, etc. NVIDIA Corporation parece muito forte agora, com impulso renovado em seus negócios, embora a STMicroelectronics também esteja indo bem.

Sobre a indústria

As empresas agrupadas na categoria Semicondutores – Geral produzem uma ampla gama de dispositivos semicondutores, tanto integrados quanto discretos, como microprocessadores, processadores gráficos, processadores embarcados, chipsets, placas-mãe, produtos de conectividade com e sem fio, DLPs e analógicos, atendendo a múltiplos mercados finais. Inclui empresas como NVIDIA, Texas Instruments, Intel e STMicroelectronics.

Temas principais

As perspectivas de longo prazo para o setor permanecem robustas devido ao fato de estar no lado dos blocos de construção da tecnologia, o que o torna crucial para a proliferação da Internet e a digitalização contínua de todos os aspectos da vida. Operspectiva de curto prazoparece sombrio no entanto. A pandemia acelerou o movimento em direção à digitalização, mas também criou muitos desequilíbrios na demanda e na oferta. O mercado de smartphones, por exemplo (uma importante aplicação de semicondutores), está enfrentando problemas tanto do lado da demanda quanto do lado da oferta. A demanda é afetada pela inflação, enquanto a oferta foi afetada não apenas pela inflação, mas também por tensões geopolíticas, paralisações na China e restrições na cadeia de suprimentos. Outro grande consumidor de chips é o mercado de PCs, onde os segmentos de consumo e educação permanecem sobrecarregados de estoque e, portanto, fracos após dois anos de crescimento muito forte. Até a implantação corporativa está diminuindo devido a preocupações com o crescimento econômico. Com as economias globais engajadas no aperto financeiro, existe a preocupação de que a demanda enfraqueça significativamente antes de se recuperar novamente. Mas mesmo essa perspectiva é incerta porque não sabemos realmente para onde os aumentos das taxas de juros levarão a economia.

A boa notícia é que parte da fraqueza nesses mercados tradicionais está sendo compensada porforça em áreas emergentes como IA e aprendizado de máquina, IoT e automotivo. O ReportLinker espera que o mercado de chips de IA cresça a um CAGR de 29,9% entre 2022 e 2030. Impulsionado pela conectividade com a Internet nos mundos desenvolvidos e em desenvolvimento e pela tecnologia de suporte, como redes de sensores e adoção de IA, o mercado de IoT também deve crescer constantemente ao longo os próximos anos. A Future Market Insights espera que o mercado cresça a um CAGR de 5,3% entre 2022 e 2032. A Mordor Intelligence espera um CAGR de 14,7% mais forte entre 2022 e 2027. A eletrônica automotiva é outra área de necessidades em evolução com o aumento de eletrônicos (incluindo ADAS), aprimoramentos de segurança e a transição para trens de força eletrificados são drivers importantes. A Grand View Research estima um CAGR de 10,7% até 2025, que atribui à conscientização sobre sistemas de iluminação com eficiência energética, bem como ao aumento das vendas de veículos de luxo equipados com sistemas de navegação e entretenimento informativo. Automação e robótica, com adoção crescente em operações industriais, são outras áreas de crescimento. Esses fortes mercados finais impulsionarão a demanda contínua por componentes de semicondutores nos próximos anos.