AMD, INTC ou NVDA: qual estoque de chips é a melhor escolha de Wall Street?

Espera-se que a demanda fraca em certos mercados finais e a alta inflação reduzam a receita global de semicondutores em 10,3% em 2023, de acordo com o último relatório World Semiconductor Trade Statistics (WSTS). No entanto, a WSTS espera que o setor se recupere em 2024, com uma taxa de crescimento estimada de 11,8%. A crescente demanda por inteligência artificial generativa (IA) e a transição contínua para a nuvem são um bom presságio para o crescimento de longo prazo dos estoques de chips. Usamos a ferramenta de comparação de ações do TipRanks para colocar os microdispositivos avançados (NASDAQ:AMD), Nvidia (NASDAQ: NVDA) e Intel (NASDAQ:INTC) uns contra os outros para escolher o estoque de chips mais atraente.

A gigante de chips Advanced Micro Devices reportou ganhos no primeiro trimestre que superaram o mercado no mês passado, mesmo com a receita caindo 9% ano a ano, para US$ 5,35 bilhões, devido à fraqueza contínua no mercado de PCs. O lucro ajustado por ação (EPS) do primeiro trimestre caiu 47%, para US$ 0,60. Além disso, a empresa emitiu orientações fracas para o segundo trimestre.

No entanto, a CEO Lisa Su garantiu aos investidores que a empresa está confiante em seu crescimento na segunda metade do ano, à medida que os mercados de PCs e servidores se fortalecem. Além disso, a AMD vê oportunidades significativas de longo prazo para fortalecer seu data center e segmentos incorporados e acelerar a adoção de suas ofertas de inteligência artificial (IA). Atualmente, a rival Nvidia está roubando os holofotes quando se trata de chips de IA.

A AMD também afirmou em seu comunicado à imprensa sobre os resultados do primeiro trimestre que continua a liderar o mercado de "computação confidencial", com os principais provedores de serviços em nuvem, incluindo a Microsoft (MSFT) Azure, Google (GOOGL) (GOOG) Nuvem e Oracle (ORCL) Cloud Infrastructure anunciando novos recursos baseados nos processadores AMD EPYC.

Em 31 de maio, Vivek Arya, analista de títulos do Bank of America, aumentou o preço-alvo da AMD de US$ 120 para US$ 135, citando o aumento do múltiplo do setor. No entanto, o analista reiterou uma classificação Hold devido aos ventos contrários do mercado total endereçável (TAM) relacionados ao x86, uma arquitetura de chip usada em PCs e servidores. Além disso, Arya acredita que o portfólio de GPUs de data center da empresa permanece em seus estágios iniciais.

No geral, a classificação de consenso de Compra Moderada de Wall Street em Micro Dispositivos Avançados é baseada em 18 Compras e oito Retenções. O preço-alvo médio de US$ 102,81 implica uma possível queda de quase 13%, após um forte rali acumulado no ano de cerca de 82%.

A Nvidia relatou recentemente ganhos melhores do que o esperado para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2024 (30 de abril de 2023), apesar de um declínio na receita devido à fraqueza na unidade de jogos. A orientação da empresa para o segundo trimestre desencadeou um aumento impressionante nas ações. A Nvidia espera uma receita do segundo trimestre do ano fiscal de 2024 de US$ 11 bilhões, mais ou menos 2%, com a perspectiva sendo mais de 50% maior do que a estimativa de consenso dos analistas de US$ 7,15 bilhões.

Mesmo antes do anúncio das perspectivas do segundo trimestre, as ações da Nvidia avançaram significativamente com as expectativas de forte demanda por seus chips devido ao burburinho em torno do ChatGPT da OpenAI e às iniciativas agressivas de gigantes da tecnologia para capturar as oportunidades em IA. As ações da NVDA dispararam mais de 156% no acumulado do ano.

Na quarta-feira, o analista do JPMorgan Harlan Sur reiterou uma classificação de compra na Nvidia após uma reunião do grupo de investidores com Simona Jankowski, vice-presidente de relações com investidores da empresa.

O analista disse que as remessas do H100 da Nvidia continuam gerando volumes mais altos no segundo trimestre e no segundo semestre de 2023, mesmo que o mercado para sua oferta do A100 permaneça robusto. Dada a sólida demanda por seus produtos de data center e a impressionante demanda de IA generativa, a Nvidia tem visibilidade de pedidos de vários trimestres.

Além disso, Sur destacou que o pipeline de receita automotiva da empresa é de US$ 14 bilhões e se desenvolverá nos próximos seis anos. Sur acha que a franquia automotiva da Nvidia deve sofrer uma inflexão de receita nos próximos dois a três anos, graças às parcerias de compartilhamento de receita com a Mercedes-Benz e a Jaguar.